Investing.com — Aracı kurum MoffettNathanson’a göre, dünyanın en değerli şirketi tacını Nvidia (NASDAQ:NVDA) değil, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) hak ediyor. Kurum buna gerekçe olarak azalan düzenleyici riskleri, hızlanan yapay zeka ivmesini ve işletme genelindeki çoklu büyüme faktörlerini gösteriyor.
Firma, Al derecelendirmesini yineledi ve hedef fiyatını 295 dolara yükseltti. Bu, Salı günkü kapanışa göre %19 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.
MoffettNathanson, Alphabet’in yörüngesini rakipleriyle karşılaştırdı. Nvidia’nın devasa +%1227 kazanç revizyonları çarpanını sıkıştırırken, diğer Muhteşem 7 hisselerinin çoğu kazanç büyümesinden ziyade çarpan genişlemesiyle yükseldi.
Buna karşılık Alphabet, 2025 hisse başına kazanç tahminlerinde %34’lük yukarı yönlü revizyonlar gördü. Bu oran Meta ve Amazon’dan sonra ikinci sırada yer alıyor.
Analist Michael Nathanson bir notta şöyle diyor: “Alphabet, yapay zeka yarışında net kazananlardan biri olarak ortaya çıkıyor ve GenAI fırsatlarını paraya çevirme ve ölçeklendirme konusunda en iyi konumlanmış şirket olmaya devam ediyor.”
Nathanson, yapay zekanın teknolojiyi rakiplerinden ayıracağı dört alanı vurguladı. Bunlar çok modlu aramada liderlik, hızlanan bulut büyümesi, YouTube’da gelişen para kazanma ve Waymo’nun ortaya çıkışı.
Nathanson, Alphabet’in büyük engellerinin – ABD arama antitröst davası ve ChatGPT ile ilgili endişeler – büyük ölçüde kalktığını söyledi. Hakim Amit Mehta’nın son kararı, korkulandan çok daha hafif çözümler getirdi. Google’ın yapay zeka girişimleri de OpenAI ile aradaki farkı daraltıyor.
İlk sinyaller, GenAI destekli sohbet robotlarının geleneksel aramayı yok etmediğini, aksine kullanımı genişlettiğini gösteriyor. Bu da Google’ın konumunu korumasını sağlıyor.
Alphabet’in Gemini modelleri de ivme kazanıyor. En son sürüm olan Gemini 2.5, birçok kategoride kitle kaynaklı karşılaştırmalarda zirveye oturuyor. Tahmin piyasaları, yıl sonuna kadar en iyi yapay zeka tacını kazanma şansını %66 olarak görüyor. ChatGPT için bu oran %16.
Gemini uygulamasının indirmeleri, yeni özelliklerin piyasaya sürülmesinin ardından hızla arttı. Bu da uygulamayı Apple’ın App Store sıralamalarında zirveye taşıdı.
Nathanson, arama ve yapay zekanın ötesinde, Google Cloud’u veri merkezi inşaatının net bir faydalanıcısı olarak görüyor. 2025’te büyümenin %33 olması bekleniyor. Bu oran Amazon’un AWS ve Microsoft’un Azure hizmetlerinden daha hızlı.
Nathanson şunu belirtti: “Dünyanın önde gelen 10 yapay zeka laboratuvarından dokuzu Google Cloud Platform’u (GCP) kullanıyor. Neredeyse tüm GenAI unicorn’ları da öyle.”
Bu arada YouTube, para kazanmada önemli bir değişimin eşiğinde görülüyor. Yeni GenAI araçları marka sponsorluklarını, ticaret entegrasyonunu ve daha derin etkileşimi mümkün kılıyor.
Waymo, birden fazla ABD şehrine genişleme ve bu on yılın sonlarında kârlılığa giden bir yol ile uzun vadeli başka bir seçenek sunuyor.
Son ralliye rağmen Nathanson, Alphabet’in hala tarihsel göreceli çarpanlara göre indirimli işlem gördüğünü ve birçok rakibinden daha ucuz kaldığını vurguladı.
Alphabet, ChatGPT’nin piyasaya sürülmesinden bu yana genellikle 10 yıllık göreceli fiyat-kazanç (F/K) aralığının alt ucunda işlem gördü. On yılı aşkın bir süredir ilk kez Meta’nın çarpanının altında yer alıyor.
Nathanson şöyle yazdı: “Pazar liderliği, çeşitlendirme ve ölçek kombinasyonu, Alphabet’i sadece GenAI çağında bir kazanan olarak değil, aynı zamanda dünyanın en değerli şirketi unvanını hak eden bir şirket olarak konumlandırıyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
