Investing.com – ExxonMobil’in (NYSE:XOM) yeni petrol koku bazlı proppant teknolojisini ticarileştirme çabaları, BofA Securities’in Wood Mackenzie uzmanı Robert Clarke ile düzenlediği görüşme sonrasında yeniden mercek altına alındı. Clarke, erken saha verilerini inceledi.
Şirket, hafif proppant teknolojisini ilk kez 2024 analist gününde tanıttı. Bu teknoloji, Kuzey Amerika’daki rafinerilerinden elde edilen düşük değerli petrol kokunu kullanarak tahmini nihai geri kazanımları yaklaşık %15 artırma potansiyeline sahip.
Bu duyuru, Pioneer Natural Resources satın almasından beklenen sinerjilerin 2 milyar dolardan 3 milyar dolara yükseltilmesiyle ilişkilendirildi.
O zamandan beri Exxon, teknolojinin kullanımını genişletti ve beklentileri artırdı. Şirket, geri kazanımda %20’lik bir artış öngörüyor. 2025’teki kuyularının yaklaşık dörtte birinde bu proppantı kullanmayı ve 2030’a kadar Permian’da günlük 2,3 milyon varil petrol eşdeğerine ulaşma hedefine önemli katkı sağlamayı planlıyor.
Piyasada şüphecilik yüksek kalmaya devam ediyor. Üçüncü taraf analizlerinin çoğu, proppantlı ve proppantsız kuyuları karşılaştırdığında belirgin bir avantaj bulamadı.
Bununla birlikte, Wood Mackenzie’nin çalışması, özel Novilabs verilerini ve Exxon’dan kuyu tasarımları onayını kullandı. Üç petrol koku kuyusunun 22 kum kuyusuyla karşılaştırıldığı incelemede, normalize edilmiş %15 geri kazanım artışı, gelişmiş erken performans ve kuma kıyasla değişmeyen maliyetler görüldü.
Çalışma, petrol eşdeğeri varil başına net bugünkü değerde %20’nin üzerinde kazanç, geri ödeme sürelerinde yaklaşık yedi ay kısalma ve kırılma noktası fiyatlarının varil başına 50 dolardan 45 dolara düşmesini öngörüyor.
Egzotik hafif proppantlar uzun süredir endüstride kullanılıyor. Bunlar doğal kumdan daha iyi çatlak dayanıklılığı sunuyor. Ancak kuyu başına 1 milyon dolara varan yüksek maliyetleri, yaygın kullanımını sınırlandırdı.
Exxon’un avantajı entegre modelinde yatıyor. Şirket, rafineri sisteminden ton başına yaklaşık 20 dolar maliyetle petrol koku temin ederek, kuyu başına 150.000 doların altında bir maliyetle aynı performans avantajlarını elde edebiliyor. Bu, endüstri normunun (ton başına 500-1.000 dolar) çok altında.
Exxon’un avantajının kalıcılığı kısmen patent korumasına bağlı. Ancak BofA analistleri, şirketin hammadde teminindeki ölçeği ve lojistik maliyetlerini düşürme kabiliyetinin daha kritik olabileceğini belirtti.
Daha küçük üreticilerin benzer malzemeyi elde etmek için yaklaşık dört kat daha fazla ödemesi gerekecek. Wood Mackenzie, proppantın tek başına Exxon’un Pioneer ile ilgili beklenen 3 milyar dolarlık sinerjilerinin yaklaşık üçte birini, yaklaşık 1 milyar doları oluşturduğunu tahmin ediyor.
Bu bulgulara rağmen, BofA Securities 2025 ve 2026’daki daha geniş petrol piyasası belirsizliklerine, özellikle yeni OPEC arzının hızına işaret ederek Exxon hisseleri için “nötr” derecelendirmesini yineledi.
Aracı kurum, 25 Eylül itibarıyla Exxon’un 115,59 dolar olan işlem seviyesine karşı 120 dolar fiyat hedefini korudu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
